半岛综合APP千味央厨：德勤华永管帐师事情所(格表泛泛共同)闭于深圳证券来往所《闭于郑州千味央厨食物股份有限公司申请向特定对象刊行股票的审核问询函》的复兴（更新稿）

　　德勤华永管帐师事情所(格表泛泛共同) 闭于深圳证券来往所《闭于郑州千味央厨食物股份有限公司申请向特定对象刊行股票的审核问询函》的复兴 德师报

　　闭于深圳证券来往所《闭于郑州千味央厨食物股份有限公司申请向特定对象刊行股票的审核问询函》的复兴

　　德勤华永管帐师事情所(格表泛泛共同)(以下简称“咱们”)接纳委托，审计了郑州千味央厨食物股份有限公司(以下简称“千味央厨”、“刊行人”或“公司”)2022年度、2021年度及2020年度的财政报表，并诀别于2023年4月18日、2022年4月28日及2021年5月20日出具了德师报(审)字(23)第P04288号、德师报(审)字(22)第P03273号及德师报(审)字(21)第S00071号无保存主见的审计陈述。

　　咱们于2023年6月14日收到了千味央厨转来的深圳证券来往所《闭于郑州千味央厨食物股份有限公司申请向特定对象刊行股票的审核问询函》(审核函〔2023〕120099号)(以下简称“审核问询函”)，遵从审核问询函的央浼和公司的联系证明，基于咱们已施行的审计事业，以及针对2023年1-3月财政报表施行的专项核查事业，咱们对审核问询函中涉及管帐师的联系题目复兴如下。

　　本复兴所援用的财政数据和财政目标，如无格表证明，指团结财政报表口径的财政数据和依照该类财政数据谋划的财政目标。本复兴中部门合计数与各明细数之和正在尾数上如有不同，这些不同是因为四舍五入变成的。如无格表证明，本复兴中所涉及金额币种均为黎民币。

　　陈述期内，刊行人主业务务收入诀别为 94,223.34万元、126,957.82万元、148,327.62万元和42,755.87万元，刊行人接纳直营和经销两种形式举行出卖；完毕归属于母公司股东的净利润诀别为 7,658.83万元、8,846.41万元、10,191.04万元和 3,028.59万元；产物归纳毛利率诀别为 21.54%、22.10%、23.16%和 23.70%；陈述期末，刊行人存货账面余额诀别为 11,616.55万元、16,207.20万元、18,244.64万元和20,646.02万元，未计提存货减价预备；比来一期末，刊行人财政性投资金额为5,204.86万元。

　　请刊行人填充证明：(1)连接直营与经销形式的客户境况、出卖单价、信用计谋、退换货商定等方面，证明主业务务收入、净利润及毛利率震荡的来源及合理性；(2)连接存货组成、存储克日、同业业可比公司境况等，证明未计提存货减价预备的合理性；(3)比来一期末是否存正在持有金额较大的财政性投资(囊括类金融营业)状况，自本次刊行联系董事会前六个月至今，公司已推行或拟推行的财政性投资的详细境况；(4)比来 36个月是否发作食物安笑事项，是否存正在受到食物安笑范围行政处分的境况半岛综合APP，是否组成宏大违法活动。

　　请保荐人核查并揭晓显然主见，请管帐师核查(1)(2)(3)并揭晓显然主见，请刊行人讼师核查(4)并揭晓显然主见。

　　一、 连接直营与经销形式的客户境况、出卖单价、信用计谋、退换货商定等方面，证明主业务务收入、净利润及毛利率震荡的来源及合理性；

　　由上表可知，公司比来三年主业务务收入、净利润均逐年增加，毛利率稳中有升。个中食品，2021年公司主业务务收入、净利润诀别较2020年增加34.74%和13.92%，毛利率较2020年增长0.56个百分点；2022年公司主业务务收入、净利润诀别较2021年增加16.83%和15.68%，毛利率较2021年增长1.06个百分点。2023年1-3月，公司主业务务收入、净利润诀别较上年同期增加23.00%、6.02%，毛利率较上年同期增长1.28个百分点。

　　陈述期内同业业可比上市公司营收领域合座增速较速，均匀增速约为20%，比来三年的复合增加率为19.67%。2021年公司营收增速高于同业业可比上市公司，闭键是三全食物2021年营收增速仅为0.25%导致同业业可比公司合座增速较低，而安井食物、巴比食物2021年营收增速诀别为33.12%和41.06%，与公司营收增速靠拢；2022年公司营收增速低于同业业可比上市公司，闭键是公司产物闭键面向B端餐饮市集，受表部倒霉身分影响更大；2023年1-3月公司营收增速高于同业业可比上市公司闭键是表部倒霉身分消灭后，公司直营收入增加较速所致。

　　陈述期内同业业可比上市公司均匀净利率存正在幼幅震荡。除2020年计入当期损益的当局补帮较多导致当年净利率较高表，比来两年及一期公司净利率目标根基维系不变。陈述期内，公司净利率目标均大幅低于同业业可比上市公司均匀净利率，各期差额正在 5个百分点掌握，闭键系公司出卖形式与同业业可比上市公司存正在不同导致毛利率相对较低(详细详见下节“(3)同业业可比上市公司归纳毛利率震荡比拟阐发”)。

　　三全食物 经销形式、直营形式(商超直营+大客户直营)及直营电商 经销商、商超、电商直销等 汤圆、水饺、粽子、面点等

　　安井食物 经销形式、商超形式、特通直营形式、电商形式及新零售形式 经销商、商超、餐饮客户等 鱼糜成品、肉成品、面米成品、菜肴成品等

　　巴比食物 特许加盟为主，直营门店、团餐出卖为辅，同时展开线上出卖 加盟或直营门店直接面向消费者为主 包子、馒头、粗粮点心及馅料等

　　刊行人 经销形式和直营形式为主，同时展开线上出卖 经销商和连锁餐饮客户等 油条、芝麻球、地瓜丸、蛋挞皮、蒸煎饺等

　　因为同业业可比公司正在出卖形式、下乘客户、产物组织等存正在显明不同，因而，毛利率也显露必定不同。详细来看，三全食物商超直营、电商直营出卖占对比高，同时其经销形式中存正在必定的零售终端渠道客户，因而闭键终端消费群体为个别消费者，因为商超进场费、告白宣称促销费等出卖用度较高且消费者采购频次和/或采购量低，故产物订价较高。相较于刊行人闭键针对B端餐饮客户，三全食物出卖毛利率较高，但出卖用度率也较高。陈述期内，三全食物的出卖用度率诀别为14.42%、12.98%、11.89%和12.61%，而刊行人的出卖用度率诀别为3.28%、3.33%、3.92%和5.08%；巴比食物闭键以加盟或直营门店向个别消费者出卖为主，针对直营门店，因为直达终端且个别消费者采购频次和/或采购量低，同时研究到门店房钱、人为等本钱，因而产物订价较高，其出卖毛利率亦较高(2022年其直营门店出卖毛利率为62.82%)。针对加盟门店，巴比食物除向加盟门店出卖产物表，还举行门店经管和品牌输出并收取加盟费/品牌行使费，故其特许加盟出卖毛利率也较高。而刊行人闭键向B端餐饮客户供给餐饮食材(半造品)，且客户采购频次和/或采购量高，因而产物订价相对较低。同时，三全食物和巴比食物的闭键产物均属于蒸煮类产物，而公司油炸类产物占对比高但合座毛利率偏低，若以公司蒸煮类产物毛利率举行对比，则与三全食物和巴比食物的毛利率更为靠拢；安井食物虽正在产物组织上与公司存正在不同，不过存正在较大比例的经销和直营出卖，与公司出卖形式一致，故其毛利率总体低于三全食物和巴比食物，与刊行人更为靠拢。

　　公司下乘客户闭键为餐饮企业(含客店、集团食堂、乡厨)等B端客户，公司闭键接纳直营和经销两种形式举行出卖。公司对经销客户闭键出卖通用品，对直营客户闭键出卖定成品。公司重客部闭键承担为百胜中国、华莱士、海底捞、九毛九、老乡鸡、瑞幸咖啡等直营客户供给任事；经销商客户部闭键任事于区域型餐饮客户，依托经销商举行出卖；新零售部闭键承担电商营业，依托抖音、速手、淘宝、易捷、有赞商城等平台出卖。

　　刊行人及子公司存正在自帮运营的企业官方网站用于企业及产物宣称的状况，不涉及商品出卖，不属于《反垄断指南》中章程的“平台”及“平台筹划者”。刊行人及子公司存正在入驻第三方电商平台以及注册、运营民多号用于宣称、出卖公司产物的状况，属于《反垄断指南》中章程的“平台内筹划者”，但未从事该等级三方电商平台自己的运营和经管，不属于《反垄断指南》中章程的“平台筹划者”。刊行人及子公司不存正在供给、运营网站、APP等互联网平台营业的状况，亦不存正在与客户协同运营网站、APP等互联网平台营业的状况。陈述期内刊行人及子公司正在其从事入驻第三方电商平台以及注册、运营民多号的营业中不存正在缔结垄断同意、限度角逐、滥用市集把持职位等不正当角逐的状况。

　　刊行人及子公司自帮运营的企业官方网站不涉及搜聚、存储个别数据的状况。刊行人及子公司入驻第三方电商平台以及注册、运营民多号用于宣称、出卖公司产物，由第三方平台联合搜聚、存储个别数据。刊行人及子公司遵从第三方平台的礼貌和拘押，间接得到经治理后的个别消费者新闻用于收发货和售后任事，并依照与第三方平台缔结的联系同意和授权行使个别数据，适当《中华黎民共和国数据安笑法》《中华黎民共和国搜集安笑法》《中华黎民共和国个别新闻维护法》等联系执法律例的章程，不存正在违法搜聚、存储个别数据的状况。

　　公司出卖形式闭键分为直营与经销。公司通过经销商渠道可能增强终端客户的保护，急迅接管货款，撙节运输本钱和蕴藏本钱。2020年和 2022年公司直营收入占比偏低，闭键来源为公司直营客户以大型连锁餐饮企业为主，通过连锁餐饮门店举行出卖，2020年和 2022年受不行控身分影响较为首要，部门门店不行平常业务，采购裁减。

　　出卖收入 出卖数目 出卖单价 出卖收入 出卖数目 出卖单价 收入增加额 销量转变功劳 代价转变功劳

　　由上表可知，刊行人2021年主业务务收入较2020年增加32,734.48万元，闭键系经销形式和直营形式产物销量增加所致，而销量增加的闭键来源是 2021年表部倒霉身分削弱后餐饮消费市集回暖、公司加大研发力度近年来推轶群款新品以及陆续举行大客户营销所致。详细阐发如下：

　　第一、产物方面。2021年公司经销形式的四大类产物销量合座较上年均有所上涨。个中，菜肴类产物销量大幅增长6,506.89吨，闭键是公司2021年加大了蒸煎饺的研发和推论力度，推轶群款蒸煎饺产物，依靠“堆蒸不破皮，保温2幼时不干不硬”的特质，出卖急迅放量；油炸类产物出卖单价和销量均有所上升，闭键是中心油条品类中售价较高的次新产物茴香幼油条、暖锅油条销量增长以及代价晋升所致；蒸煮类产物销量增长闭键是百般卡通包产物带来的销量晋升。

　　第二、客户方面。公司经销客户收入占对比为分离， 2021年前五大经销客户出卖金额为9,911.70万元，占2021年业务收入的比例为7.78%，较2020年经销客户前五大增长663.87万元。2021年经销收入增加闭键系经销客户户均采购金额增长所致。

　　第一、产物方面。2021年公司直营形式的四大类产物销量合座较上年也均有所上涨。个中，油炸类产物销量大幅增长 6,755.00吨，闭键是中心油条品类中海底捞专供产物大幅放量和古代产物KFC冷冻油条销量增长，以及古代产物豌豆紫薯派、香芋地瓜丸销量天然增加所致。蒸煮类产物销量增长闭键是专供海底捞捞面面节、专供永和大王猪肉云吞销量增长所致。烘焙类产物销量增长闭键是古代产物蛋挞皮销量增长所致。

　　第二、客户方面。公司直营客户收入占对比为纠集，2021年前五大直营客户出卖金额为 39,446.06万元，占2021年业务收入的比例为30.97%，较 2020年直营客户前五大增长 10,044.31万元。2021年直营收入增加闭键是表部倒霉身分削弱，中心直营客户采购金额增长所致，个中海底捞、华莱士、百胜中国诀别新增出卖额4,182.23万元、3,060.37万元和2,459.47万元。

　　出卖收入 出卖数目 出卖单价 出卖收入 出卖数目 出卖单价 收入增加额 销量转变功劳 代价转变功劳

　　由上表可知，刊行人2022年主业务务收入较2021年增加21,369.80万元，闭键系经销形式产物销量增加及产物代价上涨所致。

　　2022年正在表部倒霉身分几次影响下，公司经销收入完毕较大幅度增长的来源是：第一，公司经销商闭键任事中幼餐饮客户、团餐食堂、客店、乡厨、社区团购等，受表部倒霉身分打击相对较幼；第二、公司协帮经销商因地造宜涉足家庭消费的零售业态，通过社区团购、生鲜电商以及开垦商超、容易店出卖渠道举行出卖；第三、部门经销商获得保供天资，踊跃插足当局保供事业，晋升了产物销量；第四、2022年四时度跟着表部倒霉身分消灭，宴席、乡厨、中幼餐饮市集苏醒更速。

　　2022年经销产物代价上涨的闭键来源是：第一、为缓解本钱上升压力，公司布告从2021年12月25日起“对部门速冻米面成品的产物促销计谋举行缩减或经销价举行上调，调价幅度为2%-10%不等”；第二、公司踊跃安排产物组织，近年来不竭推出高货值新品，带头经销产物单价合座晋升。

　　第一、产物方面。2022年公司经销形式的四大类产物销量合座较上年均有所上涨。个中，菜肴类产物销量大幅增长 8,675.61吨，闭键是蒸煎饺产物举动公司要点培植和打造的新中心品类，销量连接攀升；油炸类产物出卖单价和销量均有所上升，闭键是芝麻球、茴香幼油条、释怀大油条和香脆油条等中心产物均匀售价较2021年均差别水平上涨，同时出卖单价较高的茴香幼油条、释怀大油条等产物销量增幅较速所致；蒸煮类产物销量增长闭键是卡通猪猪包和“年年有鱼”产物销量和代价晋升所致。“年年有鱼”产物寄义较为祯祥，2022年四时度受宴席市集急迅收复以及春节采购影响，该产物销量急迅晋升。

　　第二、客户方面。公司经销客户收入占对比为分离， 2022年前五大经销客户出卖金额为11,272.31万元，占2022年业务收入的比例为7.57%，较2021年经销客户前五大增长1,360.60万元。2022年经销收入增加闭键系经销客户户均采购金额增长所致。

　　第一、产物方面。2022年公司直营形式四大类产物中油炸类产物和蒸煮类产物出卖收入较2021年下滑，闭键系油炸类产物单价和销量均有所消浸，蒸煮类产物销量消浸所致。烘焙类正在表部倒霉身分影响下仍维系较大幅度的销量增加(较2021年增加1,780.17吨)，闭键系蛋挞皮产物量价齐升以及新品法风烧饼、燕麦曲奇杯销量较好所致。蛋挞皮产物销量增长闭键是中心客户晋升了公司产物的采购份额、大客户产物促销以及蛋挞皮产物较适合家庭烤箱、氛围炸锅行使导致销量增长所致，代价上升闭键受本钱上涨影响而举行了合意调价。同时，公司踊跃推轶群款新品，发掘新客户新市集，使得收入有所增加。

　　第二、客户方面。公司直营客户闭键以品牌著名度较高的连锁餐饮客户为主，如百胜中国、华莱士、海底捞、九毛九、老乡鸡、瑞幸咖啡等，闭键通过餐饮门店举行出卖。2022年直营收入较2021年仅增加654.80万元，闭键来源是2022年受表部倒霉身分几次影响，中心客户筹划门店因权且性收歇或者限度业务时光、限度招呼人数等来源导致采购需求裁减。

　　出卖收入 出卖数目 出卖单价 出卖收入 出卖数目 出卖单价 收入增加额 销量转变功劳 代价转变功劳

　　由上表可知，刊行人 2023年一季度主业务务收入较 2022年一季度增加7,995.18万元，闭键系直营形式产物销量增加及产物代价上涨所致。直营收入销量增加闭键是2022岁终表部倒霉身分消灭后，直营客户连锁餐饮门店收复平常业务增长采购所致。经销收入较 2022年一季度略有消浸，闭键是2023年春节较2022年有所提前，经销商春节提前备货所致。

　　公司对经销客户日常采用“先款后货”的结算办法。公司与经销商显然商定经销商订货前，需先将货款汇大公司账户，公司正在确认收到货款后，方可办剃头货事宜。公司向经销商的出卖均为买断式出卖，采用“先款后货”办法结算，拥有必定的合理性。公司对直营客户日常采用“先货后款”的结算办法。研究到连锁餐饮客户的声誉度较高，应收账款信用危急较低，坏账亏损也许性较低，公司对此类恒久合营的大型直营客户予以日常不堪过 3个月的信用期，信用光阴由公司依照客户领域、来往量等境况和客户斟酌确定。

　　直营客户和经销客户的信用计谋差别，闭键是与客户本质、产物特点以及营业形式特质联系，适当实践境况。陈述期内，公司对直营客户和经销客户的信用计谋未发作改观，不存正在通过决心改动信用期与收款计谋垄断收入和利润的状况。

　　公司与客户显然商定，货色到仓时客户仅对产物的表观、品相、规格、数目、包装、坐蓐日期等举行验收，如有极度客户有权拒收，公司须实时补发，如给客户变成亏损由公司抵偿。当产物交付验收后，非质地题目日常造止许退换货，公司仅对正在保质期内因公司来源变成的质地题目产物视实践境况退换。

　　公司对直营客户和经销客户的退换货商定无宏大不同。陈述期内，公司产物出卖退回金额诀别为33.16万元、32.76万元、37.83万元和2.58万元，为偶发的零散退货，不会对公司的筹划勾当爆发宏大倒霉影响。

　　综上，陈述期内公司对直营客户和经销客户的信用计谋和退换货商定维系不变，不存正在决心改动信用期与收款计谋的状况，退换货金额较幼，信用计谋和退换货商定对陈述期内公司直营和经销收入震荡不组成宏大影响。

　　比来三年，公司直营形式毛利率逐年消浸闭键受原资料代价上涨和运输本钱上升导致的归纳本钱上升以及产物均匀出卖单价幼幅消浸影响。公司经销形式毛利率逐年上涨闭键受产物组织安排和新产物订价较高导致的产物均匀出卖单价上涨影响。

　　2020年度和 2021年度公司直营形式毛利率高于经销形式，闭键系直营形式产物订价形式差别所致。对待直营客户，公司闭键向其出卖定成品，因为定成品是依照客户的特定需求研发坐蓐，加工工艺、品德央浼每每比通用品更杂乱、更苛苛，因而直营形式产物出卖均价高于经销形式产物(陈述期内直营形式产物出卖均价高于经销形式产物出卖均价的幅度正在40%掌握)；2022年度公司直营形式毛利率低于经销形式，闭键是：第一、公司2021年末起头“对部门速冻米面成品的产物促销计谋举行缩减或经销价举行上调，调价幅度为2%-10%不等”，导致2022年经销形式产物出卖均价晋升(2022年较2021年上涨4.91%)；第二、直营形式产物受原资料代价上涨和运输本钱上升导致归纳本钱上升(2022年单元本钱、运费较2021年诀别上涨1.97%和1.63%)，因为直营客户受表部倒霉身分影响较重，本钱上涨压力未能向直营客户传导，导致直营形式毛利率消浸；2023年一季度，经销形式毛利仍高于直营形式毛利，但两者差异收窄，闭键是表部倒霉身分消灭后，直营形式产物出卖均价晋升所致。

　　陈述期内，公司经销产物毛利率改观境况以及均匀出卖单价和均匀出卖本钱诀别对毛利率影响如下：

　　注： 产物毛利率震荡=均匀单价震荡对毛利率影响+均匀单元本钱震荡对毛利率影响

　　由上表可知，公司2021年经销形式毛利率较2020年增长0.79个百分点，闭键是经销产物均匀单元售价上升所致。近年来公司踊跃安排产物组织，连接推轶群款新品，并加大高毛利率产物的营销推论力度，使得产物均匀单元售价上升。分产物来看，毛利率晋升闭键是油炸类产物和烘焙类产物均匀售价晋升导致毛利率晋升、菜肴类产物因销量大幅上升单元本钱消浸导致毛利率晋升所致。油炸类产物出卖额和毛利均占经销产物50%以上，油炸类产物均匀售价晋升闭键是售价较高的次新产物茴香幼油条、暖锅油条销量增长所致。菜肴类产物单元本钱消浸闭键是蒸煎饺产物产量大幅晋升领域效应显示。

　　公司2022年经销形式毛利率较2021年增长2.84个百分点，闭键是经销产物均匀单元售价上升所致。公司自2021年12月25日起“对部门速冻米面成品的产物促销计谋举行缩减或经销价举行上调，调价幅度为2%-10%不等”，提升了2022年单元产物售价。同时子公司新乡千味和芜湖百福源厂区坐蓐线改造实现恶果晋升。分产物来看，毛利率晋升闭键是油炸类、蒸煮类和烘焙类产物均匀售价均有所晋升导致毛利率晋升、菜肴类产物因销量上升单元本钱消浸导致毛利率晋升所致。油炸类闭键产物如芝麻球、茴香幼油条、释怀大油条和香脆油条等产物均匀售价较2021年均差别水平上涨，同时出卖单价、毛利率较高的茴香幼油条、释怀大油条等产物销量增幅较速。菜肴类产物闭键是蒸煎饺产物销量连接大幅攀升，单元本钱消浸同时均匀售价维系不变。蒸煮类产物闭键是卡通猪猪包和“年年有鱼”产物销量和代价晋升。

　　公司2023年一季度经销形式毛利率较2022年一季度增长0.70个百分点，毛利率较为不变，闭键系经销产物均匀单元售价上涨所致。

　　陈述期内，公司直营产物毛利率改观境况以及均匀出卖单价和均匀出卖本钱诀别对毛利率影响如下：

　　由上表可知，公司2021年直营形式毛利率较2020年消浸0.05个百分点，毛利率根基维系不变。公司2022年直营形式毛利率较2021年消浸2.02个百分点，闭键是原资料代价上涨和运输本钱上升所致。同时，因为直营客户受表部倒霉身分影响较重，导致本钱上涨压力未能向直营客户传导，产物均匀出卖单价反而略有消浸。公司 2023年一季度直营形式毛利率较 2022年一季度增长1.24个百分点，闭键是产物均匀单价涨幅高于均匀本钱涨幅所致。2023年一季度直营产物均匀单元售价较上年同期涨幅较大的闭键来源系销量较大的古代蛋挞皮产物代价上涨、次新品法风烧饼(上年同期尚未推出)代价较高以及电商渠道出卖的“年年有鱼”产物代价上涨所致。

　　陈述期内公司净利润和扣除非时常损益后的净利润以及联系净利率目标震荡境况如下：

　　由上表可知，公司比来三年及一期净利润随业务收入的增加而晋升，但净利率目标各光阴存正在必定震荡。公司2021年净利率较2020年消浸1.26个百分点，闭键是 2020年计入当期损益的当局补帮较多所致(2021年计入当期损益的当局补帮较2020年消浸2,357.39万元)；扣除非时常损益影响，2021年净利率较2020年上升0.46个百分点。公司2022年毛利率较2021年上升1.06个百分点，但净利率较 2021年反而消浸 0.07个百分点，闭键是公司推行限度性股票胀励策动确认股份支出用度导致光阴用度上升所致。2023年一季度公司净利率较2022年上升0.19个百分点，闭键是产物均匀单元售价上升所致。

　　刊行人已正在召募仿单“第七章 与本次刊行联系的危急身分”之“一、对公司中心角逐力、筹划不变性及来日起色也许爆发宏大倒霉影响的身分”填充披露了联系危急，详细如下：

　　陈述期内，公司主业务务收入诀别为 94,223.34万元、126,957.82万元、148,327.62万元和 42,755.87万元，主业务务毛利率诀别为21.54%、22.10%、23.16%和23.70%。来日若市集需求发作宏大倒霉改观，公司出卖不行完毕陆续增加，原资料、人为、能源、运输等本钱连接上涨，将也许影响公司的赢余才智，公司将面对经业务绩震荡的危急。”

　　二、 连接存货组成、存储克日、同业业可比公司境况等，证明未计提存货减价预备的合理性

　　公司的存货采用本钱与可变现净值孰低的规定举行计量，遵从存货本钱高于可变现净值的差额计提存货减价预备。陈述期各期末，公司存货可变现净值均高于本钱，未浮现存货存正在显明减值迹象，故未计提存货减价预备半岛综合APP。详细境况如下：

　　由上表可知，公司的存货闭键由库存商品、原资料和包装物组成，为满意客户急迅交货及不竭增加的供货需求，公司需求贮藏适量的造品和米面油等原资料。陈述期各期末，公司存货账面价钱总体呈增加趋向，闭键因出卖领域增加，公司增长造品及原资料贮藏所致。

　　公司产物品种较多，日常保质期正在 12个月，对待邻近/超保质期、下市的备货库存商品，公司会按期清点并实时报废。陈述期各期末，公司存货库龄纠集正在 3个月以内，占比诀别为99.15%、98.83%、98.60%和97.81%。公管库存商品的库龄根基正在 6个月以内，存正在极少量库龄正在6个月以上的库存商品，闭键是为满意直销客户需求定造的专供产物。公司存正在极少量库龄正在12个月以上的原资料和包装物，个中国资料闭键是草莓香精、活性干酵母等幼料，采购有批次央浼，保质期每每是36个月；包装物闭键因部门产物出卖较幼，而采购包装有最幼批次央浼，变成批次内包装消化较慢。陈述期内，公司不存正在超保质期的存货。

　　注： 数据根源：同花顺，上表中均匀值为算术均匀值；2023年3月31日/2023年1-3月财政目标未举行年化治理。因为同业业可比上市公司2023年1季度陈述未披露应收账款和存货原值，故不实用谋划应收账款周转率和存货周转率。

　　陈述期前三年，公司存货周转率处于行业内合理水准，仅次于巴比食物，高于其他可比上市公司，公司的存货周转境况优秀，不存正在存货需求计提减价预备的迹象。

　　比拟同业业可比公司的减值预备计提境况，三全食物、安井食物陈述期内计提了存货减价预备，但计提比例总体较低；巴比食物2020年度计提了存货减价预备，2021年和 2022年均未计提存货减价预备。公司正在陈述期内未计提存货减价预备，闭键来源如下：

　　(1)公司出卖形式闭键为B2B形式，存货周转率较高，存货周转天数较短，存货崭露减值的也许性较幼，且公司所处速冻食物行业正在陈述期内市集代价未发作较动，市集代价危急较幼；

　　(2)公管库存商品库龄较短，存货滚动性较好，不存正在因存放时光过长，导致不行变现的境况；

　　(3)公司正在每个资产欠债表日对存货的可变现净值举行谋划，将其估计售价扣除估计出卖用度后与存货账面价钱举行对比，未浮现可变现净值幼于存货账面的境况，故未正在资产欠债表日对其计提减价预备。

　　(4)公司创立了苛苛的存货经管轨造，按期对存货举行清点，检验保质期、评估存货质地等。通过陈述期内的清点陈述，未浮现毁损、灭失的迹象，堆栈内存货码放井然，苛苛落实存货的进步先出计谋。

　　综上，陈述期各期末，公司的存货闭键由库存商品、原资料和包装物组成。公司存货库龄纠集正在 3个月以内，不存正在存货超保质期的境况。陈述期内，公司陆续赢余才智较强，存货周转境况优秀，不存正在存货需求计提减价预备的迹象，与同业业可比公司的存货减价预备计提境况无明显极度。

　　刊行人已正在召募仿单“第七章 与本次刊行联系的危急身分”之“一、对公司中心角逐力、筹划不变性及来日起色也许爆发宏大倒霉影响的身分”填充披露了联系危急，详细如下：

　　近年来，跟着营业领域的急迅扩张，公司的存货领域增加较速。陈述期各期末，公司存货金额诀别为 11,616.55万元、16,207.20万元、18,244.64万元和20,646.02万元，占滚动资产的比例较高，诀别为 34.87%、27.31%、27.25%和37.84%。陈述期各期末，公管库龄正在 3个月以内存货占比诀别为 99.15%、98.83%、98.60%和97.81%，3个月以内存货占比呈消浸趋向。

　　陈述期各期末，公司存货未计提存货减价预备，与同业业可比公司的对比境况如下：

　　陈述期内，公司的存货减价预备计提比例低于同业业可比公司的均匀水准。来日跟着筹划领域的增加，公司存货领域也许陆续上升。若公司来日不行对存货举行有用经管，导致存货逾期或领域过大，存正在存货减价危急，将也许给公司坐蓐筹划带来负面影响。”

　　三、 比来一期末是否存正在持有金额较大的财政性投资(囊括类金融营业)状况自本次刊行联系董事会前六个月至今，公司已推行或拟推行的财政性投资的详细境况

　　序号 报表科目 账面金额 财政性投资金额 财政性投资占归属于母公司净资产的比例

　　比来一期末，公司其他应收款账面价钱为 518.49万元，闭键为保障金和押金、备用金等。其他应收款余额按金钱本质分类境况如下：

　　比来一期末，公司其他滚动资产金额为 2,485.97万元，详细组成境况如下：

　　比来一期末，公司其他滚动资产闭键为待抵扣进项税和待摊用度等，均与公司通常经业务务亲热联系，不属于财政性投资。

　　比来一期末，公司恒久股权投资金额为 4,141.39万元，详细组成境况如下：

　　2022年7月，公司与北京上德合利投资经管有限公司、河南上德合利企业经管共同企业(有限共同)、诸暨上德合利投资共同企业(有限共同)、河南中国金控投资有限公司缔结了共同同意，商定协同投资设立河南上德合味。河南上德合味总认缴出资额为 25,000万元，个中公司举动有限共同人以自有资金出资7,500万元，占河南上德合味认缴出资总额的30%。

　　依照《共同同意》商定，河南上德合味的建树主意为投资于未上市企业股权，并对共同企业资产举行专业化的经管、应用，完毕资金的保值和增值，为共同人缔造优秀回报。鉴于共同同意并未显然商定其投资主意是“盘绕物业链上下游以获取时间、原料或者渠道为主意的物业投资或以收购或者整合为主意的并购投资”，基于审慎性规定，公司将投资河南上德合味认定为财政性投资。

　　2022年12月，公司与味宝食物原股东洪祖修等5名天然人签署股权让与同意，商定由洪祖修等5名天然人将其持有的味宝食物20%股权以1,095.68万元的代价让与给公司。收购味宝食物80%股权项目是本次召募资金投资项目之一，该项目推行实现后味宝食物将成为公司全资子公司，并纳入公司团结报表规模。味宝食物主业务务为粉圆系列产物的研发、坐蓐和出卖，与公司主业务务亲热联系，公司投资味宝食物不属于财政性投资。

　　2022年2月，子公司四面领土与河南鼎馔餐饮经管任事有限公司协同出资100.00万元设立爬山观海，个中公司认缴出资25万元，出资比例为25%。公司于2023年2月16日实缴出资款5万元。爬山观海主业务务为餐饮任事、食物出卖，与公司主业务务亲热联系，公司投资爬山观海不属于财政性投资。

　　比来一期末，公司其他非滚动金融资产金额为 2,202.50万元，系对河南瓦特的股权投资。2016年7月，公司以钱银资金2,500.00万元投资河南瓦特并持有其10.00%股权。河南瓦特的主业务务为“餐企老板内参”民多号运营、举办百般餐饮年会、协帮连锁品牌招商加盟以及与餐饮联系的培训勾当。河南瓦特主业务务与公司主业务务联系度不高，公司投资河南瓦特的主意是晋升千味央厨品牌著名度、拓展餐饮客户，公司每年对河南瓦特举行评估以确定其平正价钱。因而，基于审慎性规定，公司将投资河南瓦特认定为财政性投资。

　　投资标的 截至2023-3-31账面价钱 主业务务 认缴注册资金 持股比例 投资时点 实缴投资额 投资证明 投资主意 是否属于财政性投资

　　河南上德合味股权投资基金共同企业(有限共同) 3,002.36 非证券类股权投资勾当及联系征询任事 3,000 30.00% 2022年9月 3,000 认缴注册资金已扫数实缴到位 晋升中心角逐力 是，公司对河南上德合味的投资时点为2022年9月，不正在“本次刊行联系董事会前六个月至今”的光阴内，故无需扣减融资额

　　味宝食物(昆山)有限公司 1,134.03 粉圆系列产物的研发、坐蓐和出卖 491.29 20.00% 2023年4月 491.29 认缴注册资金已扫数实缴到位 扩展茶饮营业 否，味宝食物主业务务与公司主业务务亲热联系

　　郑州爬山观海餐饮经管有限公司 5.00 餐饮任事、食物出卖 25.00 25.00% 2023年2月 5.00 认缴注册资金2042年末前缴足 晋升产物出卖 否，爬山观海主业务务为餐饮任事、食物出卖，与公司主业务务亲热联系

　　河南瓦特文明鼓吹有限公司 2,202.50 民多号运营、举办餐饮年会、协帮招商加盟以及与餐饮联系的培训勾当 375.00 10.00% 2016年7月 375.00 认缴注册资金已扫数实缴到位 晋升品牌著名度、拓展客户 是，公司对河南瓦特的投资时点为2016年7月，不正在“本次刊行联系董事会前六个月至今”的光阴内，故无需扣减融资额

　　比来一期末，公司其他非滚动资产金额为5,864.64万元，详细境况如下：

　　比来一期末，公司其他非滚动资产闭键为预付装备款和预付工程款，均与公司通常经业务务亲热联系，不属于财政性投资。

　　综上，比来一期末，公司持有的财政性投资金额合计为 5,204.86万元，占期末团结报表归属于母公司净资产的4.77%，该比例未超逾期末团结报表归属于母公司净资产的30.00%。公司适当截至陈述期末不存正在金额较大的财政性投资的章程。

　　依照2023年2月证监会颁发的《拘押礼貌实用指引——刊行类第7号》对类金融营业界定如下：“除黎民银行、银保监会、证监会同意从事金融营业的持牌机构为金融机构表，其他从事金融勾当的机构均为类金融机构。类金融营业囊括但不限于：融资租赁、融资担保、贸易保理、典当及等营业。”

　　刊行人陈述期内未从事类金融营业，本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前亦不存正在新加入和拟加入的类金融营业。

　　(二)自本次刊行联系董事会前六个月至今，公司已推行或拟推行的财政性投资的详细境况

　　本次刊行联系董事会召开日为2023年3月23日，自本次刊行联系董事会前六个月(2022年9月23日)至本复兴陈述出具日，公司未推行或拟推行财政性投资，详细境况如下：

　　依照河南上德合味《共同同意》，公司举动其有限共同人以自有资金出资7,500万元占河南上德合味认缴出资总额的30%，公司诀别于2022年8月22日和 2022年 9月 1日向河南上德合味实缴出资 100万元和 2,900万元，尚有4,500.00万元出资负担未实缴。

　　公司对河南上德合味的实缴出资 3,000万元距本次刊行董事会决议日(2023年3月23日)胜过 6个月，不属于自本次刊行联系董事会前六个月至本复兴陈述出具日之间已推行的财政性投资。针对残剩 4,500.00万元出资负担，因为河南上德合味总出资额从 2.5亿元裁减至 1亿元，全数共同人同比例减资，公司无需再举行后续加入。详细境况如下：

　　2023年5月9日，河南上德合味集体共同人协同缔结相似赞同决断书，赞同河南上德合味总出资额从 2.5亿元裁减至 1亿元，全数共同人同比例减资。2023年5月15日，河南上德合味集体共同人从头缔结了共同同意，商定共同企业的认缴出资总额为 1亿元，公司对河南上德合味的认缴出资额由 7,500万元裁减至 3,000万元。同时，共同同意还商定自共同企业的初度召募完毕之日起一年半内，经集体共同人相似赞同，经管人可按照共同企业运营境况，正在适当中国基金业协会央浼的条件下，对共同企业举行增长召募，增长召募的次数不堪过1次；增长召募的金额不堪过1.5亿元。

　　2023年5月18日，千味央厨出具《答允函》，确认“千味央厨已认购河南上德合味黎民币3,000万元基金份额，而且已实现扫数黎民币3,000万元的实缴出资。正在河南上德合味存续期内，千味央厨不以任何形势增长认购河南上德合味基金份额或增长认缴、实缴出资金额，同时，千味央厨不存正在职何增长认购或出资的负担，亦不承掌握何职守。如来日河南上德合味的基金经管人或其他共同人斟酌增长召募金额/基金领域，而且将千味央厨举动增长召募金额/基金领域的认购方之一的，千味央厨将正在共同人聚会或书面表决中投驳斥票，并拒绝缔结《河南上德合味股权投资基金共同企业(有限共同)共同同意》及其填充同意或其他联系书面文献”。

　　2023年5月31日，河南上德合味实现本次减资的工商调动备案手续打点，公司对其出资额由7,500万元裁减至3,000万元，出资负担已践诺完毕，无需再举行后续加入。

　　2016年7月，公司以钱银资金2,500.00万元投资河南瓦特并持有其10.00%股权。该项投资不属于自本次刊行联系董事会前六个月至本复兴陈述出具日之间已推行的财政性投资，亦不存正在拟推行的财政性投资。

　　(2) 依照闭键出卖合同条目评判千味央厨收入确认计谋是否适当企业管帐准绳的章程；

　　(3) 从陈述期内确认主业务务收入的记实被选择样本，检验联系的出卖合同、出库单、签收记实等新闻，以评判收入确凿切性并确定是否计入允洽的管帐光阴；

　　(5) 认识公司本钱用度核算联系的内部职掌流程，并对职掌的有用性举行测试；

　　(7) 查阅同业业的财政新闻，比拟阐发公司主业务务收入、净利润及毛利率震荡是否与同业业相似；

　　(2) 对2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日的存货施行监盘秩序，检验存货的数目并闭心其状况及库龄境况，同时对未施行实地清点的存放正在第三方堆栈的存货，施行函证秩序；

　　(3) 获取公司的存货明细表及库龄表，阐发陈述期末存货的组成境况及合理性以及长库龄存货的详细来源；

　　(4) 查问同业业可比公司的存货周转境况、存货计提计谋或计提比例，比拟阐发公司存货减价预备计提的充斥性；

　　(5) 从期末存货明细被选择样本，清查至该类存货的期后出卖境况，以确定其正在陈述期末是否存正在减值迹象。

　　(2) 获得并复核刊行人截至2023年3月31日的财政报表，获得也许涉及财政性投资的科目如其他应收款、其他滚动资产、恒久股权投资、其他非滚动金融资产及其他非滚动资产明细账，认识其核算实质及本质，检验涉及的出资同意等原始文献。

　　(1) 千味央厨上述与主业务务收入、净利润、毛利率震荡及存货减值联系的证明与咱们正在审计千味央厨财政报表进程中认识到的新闻相似，拥有合理性；

　　(2) 咱们未浮现公司比来一期末存正在持有金额较大的财政性投资(囊括类金融营业)状况。自本次刊行联系董事会前六个月至今，未浮现公司存正在已推行或拟推行的财政性投资。

　　本次刊行拟召募资金总额不堪过 59,000万元(含本数)，扣除刊行用度后的召募资金将投向以下项目：食物加工创办项目(囊括芜湖百福源食物加工创办项目(以下简称芜湖项目)和鹤壁百顺源食物加工创办项目(一期)(以下简称鹤壁项目))、收购味宝食物80%股权项目(以下简称收购项目)和填充滚动资金。募投项目中，芜湖项目和鹤壁项目环评批复尚未获得，且部门土地行使权证尚未打点；刊行人2021年首发召募资金2.82亿元，截至2022年12月31日，首发募投项目总部基地及研发中央创办项目(以下简称研发项目)已调动一次到达预订可行使状况的时光且至今尚未实践投资，新乡千味央厨食物有限公司食物加工创办项目(三期)(以下简称新乡项目)投资进度为42.98%。

　　请刊行人填充证明：(1)正在前募新乡项目尚未达产的境况下，此次推行食物加工创办项主意合理性与需要性；(2)前募研发项目尚未实践投资的详细来源，是否存正在终止或再次调动的危急，如有，请证明详细应对方法；前募新乡项目调动的来源，联系身分是否影响本次募投项目，残剩资金是否按策动加入；(3)本次募投项主意详细投资组成明细、是否可能合理分辨各子项目组成以及一期二期差其余创办实质，以及能否和前募调动后用自有资金加入的部门有用分辨，各项投资支付的需要性，各明细项目所需资金的测算假设及闭键谋划进程，测算的合理性，是否包括董事会前加入的资金。与刊行人前期可比项目及同业业上市公司可比项目加入产出比是否相似，如否，请证明来源及合理性；(4)连接现有产能、首发募投项目产能，依照行业起色、公司谋划等境况，证明募投项目新增产能是否存正在消化危急以及产能消化的应对方法；(5)连接正在手订单或意向性合同、角逐敌手、同业业同类或犹如项目境况，募投项目收益境况的测算进程、测算按照，囊括各年预测收入组成、销量、毛利率、净利润、项目税后内部收益率的详细谋划进程和可完毕性等，证明募投项目效益测算的合理性及审慎性；(6)本次募投项目获得土地的详细策画、转机，对旧厂房改造并置备以及通过招拍挂办法得到新的土地的来源及合理性，是否有利于项目创办和经管，是否适当土地计谋、都会谋划，募投项目用地落实的危急，如无法获得募投项目用地拟接纳的代替方法以及对募投项目推行的影响；(7)本次募投项目环评的打点转机，估计获得的时光，尚需践诺的秩序及是否存正在宏大不确定性；(8)量化证明本次募投项目新增折旧摊销对功绩的影响。

　　请保荐人核查并揭晓显然主见，请管帐师核查(3)(5)(8)并揭晓显然主见，请刊行人讼师核查(6)(7)并揭晓显然主见。

　　一期二期差其余创办实质，以及能否和前募调动后用自有资金加入的部门有用分辨，各项投资支付的需要性，各明细项目所需资金的测算假设及闭键谋划进程，测算的合理性，是否包括董事会前加入的资金。与刊行人前期可比项目及同业业上市公司可比项目加入产出比是否相似，如否，请证明来源及合理性

　　1、芜湖百福源食物加工创办项主意详细投资组成明细、创办实质，是否可能合理分辨召募资金和自有资金差其余创办实质，各项投资支付的需要性，各明细项目所需资金的测算假设及闭键谋划进程，测算的合理性，是否包括董事会前加入的资金

　　芜湖项目策动总投资额为 26,722.16万元，个中召募资金投资额为20,160.38万元，自有资金投资额为6,561.78万元。自有资金投资部门已筑成投产并转固，可能合理分辨召募资金和自有资金投资创办实质。各项投资支付需要，各明细项目所需资金的测算假设及闭键谋划进程合理，不包括公司董事会审议本次刊行时已加入的资金。

　　本项目自有资金投资额为6,561.78万元，个中6,201.78万元闭键用于对前期租赁的1#坐蓐车间举行改造和装备加入(囊括车间装备、动力联系装备及配套措施)、残剩360万元用于支出收购万基大康健土地厂房的首笔让与款。本项目召募资金加入闭键用于购买土地、装备及购买芜湖百福源租赁的1#坐蓐车间，新筑2#坐蓐车间以及造品冷库、食堂、垃圾站等从属措施，同时对现有1#坐蓐车间举行改造并扩充坐蓐线。本项目资金加入闭键用于地方创办和装备购买，两者合计占总投资额的98.12%，详细投资概算如下：

　　(2)召募资金加入详细组成境况、各项投资支付的需要性，各明细项目所需资金的测算假设及闭键谋划进程，测算的合理性

　　本项目筑成达产后，芜湖百福源将变成速冻面米成品年准则产能 5.20万吨。本项目投资有较为显然的用处谋划，各项投资支付均是保障项目平常运营的紧张构成部门，拥有需要性。各明细项目所需资金的测算假设和谋划进程与公司实践筹划、项目来日筹划境况预估相符，拥有合理性。

　　序号 项目 面积(平方米) 基筑单价(万元/平方米) 装修单价(万元/平方米) 投资金额(万元)

　　注1： 置备万基大康健土地支付总额为 529.46万元，扣除行使自有资金支出的首笔让与款360.00万元，召募资金支出部门为169.46万元。

　　注2： 依照《芜湖市天然资源和谋划局繁昌分局国有创办用地行使权挂牌出让布告》(繁天然资规告字[2023]7号)，芜湖百福源拟竞买的土地面积确定为 11,473平方米(合17.21亩)。

　　测算按照及测算进程：本项目召募资金地方加入额估算为11,339.24万元，闭键囊括冷库、2#坐蓐车间及联系从属措施的土筑和装修用度以及土地厂房购买用度，土筑和装修用度依照联系基筑、装修工程市集报价境况举行估算；土地厂房购买用度依照公司与万基大康健缔结的《土地厂房让与同意》(不囊括首笔让与款360万元)、芜湖市繁昌经济开辟区国有创办用地行使权实践出让代价估算确定。

　　本项目拟行使召募资金 8,318.00万元用于装备购买及安置。闭键装备购买明细如下：

　　测算按照及测算进程：本项目召募资金装备购买加入估算金额为 8,318.00万元，闭键依照公司产物的市集定位、项目创办的产能领域、工艺流程实时间央浼，拟定各个坐蓐闭键所需的装备清单，并连接联系装备市集报价境况举行估算。

　　本项目根基计算费和铺底滚动资金合计为 503.14万元，占本项目策动总投资额的1.88%，均根源于召募资金，按项目创办最低需求举行估算。

　　本项目行使自有资金 3,565.68万元用于装备购买及安置。闭键装备购买明细如下：

　　本项目自有资金投资部门1#坐蓐车间改造和装备加入仍旧实现并转固(行使权资产和固定资产)，收购万基大康健土地厂房的首笔让与款360万元已支出完毕。召募资金和自有资金投资创办实质显然、详细，且自有资金投资创办部门仍旧实现，召募资金和自有资金投资创办实质可能合理分辨，董事会前加入的金钱可能与本次召募资金举行有用分辨，召募资金不包括本次刊行联系董事会决议日前已加入资金。

　　2021年 3月3日，千味央厨与万基(安徽)大康健物业有限公司签署《厂房租赁合同》，万基大康健将其座落于繁昌经济开辟区的厂房(1#坐蓐车间)租赁给千味央厨用于创办华东工场。房租按厂房面积 10,000平方米谋划，租赁期 10年，自2021年3月3日起至2031年4月30日止，每年房钱为120万元。全资子公司芜湖百福源建树后，千味央厨、芜湖百福源和万基大康健从头缔结《三方同意》，千味央厨将《厂房租赁合同》项下的扫数权柄和负担让与给芜湖百福源。获得租赁厂房后，芜湖百福源即行使自有资金举行车间改造、装备加入并创办联系配套措施。截至 2022年末，芜湖百福源1#坐蓐车间已筑成油条、芝麻球/地瓜丸和蒸煎饺坐蓐线，合计变成年准则产能 2.4万吨，投资总额为6,201.78万元(包括部门尚未实践支出的工程、装备尾款)。该部门加入变成的坐蓐线与募投项目新增产线可能显然分辨，所涉及的坐蓐车间、装备措施等亦能有用分辨。该部门加入为自有资金加入，不属于召募资金创办实质，不会行使本次刊行召募资金举行置换。

　　芜湖百福源已于2023年3月20日与万基大康健缔结《土地厂房让与同意》，商定万基大康健将其具有的位于繁昌经济开辟区中江途20号的工业用地及厂房让与给芜湖百福源，囊括土地行使权面积 38,367.00平方米、地上筑设物(1#坐蓐车间)9,588.64平方米及联系从属措施，让与代价为 2,200.00万元。目前公司仍旧支出完毕该土地厂房的让与价款，并打点实现该土地厂房的过户手续。该土地厂房收购属于本项目召募资金创办实质，个中，依照同意商定首笔让与款360万元正在同意缔结后两个事业日支出，属于董事会审议时已加入资金，不会行使本次刊行召募资金举行置换。后两笔让与款共计 1,840万元正在董事会审议时尚未加入，正在本次刊行召募资金到位后将按秩序予以置换。

　　2、鹤壁百顺源食物加工创办项目(一期)详细投资组成明细、创办实质，是否可能合理分辨各子项目组成以及一期二期差其余创办实质，各项投资支付的需要性，各明细项目所需资金的测算假设及闭键谋划进程，测算的合理性，是否包括董事会前加入的资金

　　鹤壁项目策动总投资额为30,803.41万元，均行使召募资金加入。依照公司谋划，本项目筑成投产前，公司不会投资创办二期项目，因而可能合理分辨一期二期差其余创办实质。本项目各项投资支付需要，各明细项目所需资金的测算假设及闭键谋划进程合理，不包括公司董事会审议本次刊行时已加入的资金。

　　本项目策动总投资额为30,803.41万元，所需资金均根源于召募资金。本项目创办实质闭键囊括购买土地、厂房，新筑造品冷库、污水治理站等配套措施，并对购买的厂房举行土筑改造，引入进步的自愿化坐蓐装备、造冷装备等，对公司速冻面米成品举行产能扩充，晋升坐蓐自愿化水准和冷冻仓储才智。本项目详细投资概算如下：

　　序号 项目 投资额(万元) 比例 召募资金投资金额(万元) 是否属于资金性支付

　　(2)召募资金加入详细组成境况、各项投资支付的需要性，各明细项目所需资金的测算假设及闭键谋划进程，测算的合理性

　　本项目筑成达产后，鹤壁百顺源将变成速冻面米成品年准则产能 7.20万吨。本项目投资有较为显然的用处谋划，各项投资支付均是保障项目平常运营的紧张构成部门，拥有需要性。各明细项目所需资金的测算假设和谋划进程，与公司实践筹划、项目来日筹划境况预估相符，拥有合理性。

　　序号 项目 面积(平方米) 基筑单价(万元/平方米) 装修单价(万元/平方米) 投资金额(万元)

　　注： 依照公司与浚县天然资源局签署的《国有创办用地行使权出让合同》，本项目招拍挂土地面积确定为44,649.56平方米(合66.97亩)。

　　测算按照及测算进程：本项目召募资金地方加入额估算为14,020.00万元，闭键囊括造品冷库、1#坐蓐车间、2#坐蓐车间及联系从属措施的土筑/土筑改造和装修用度以及土地厂房购买用度，土筑/土筑改造和装修用度依照联系基筑、装修工程市集报价境况举行估算；土地厂房购买用度依照拍卖标的物成交代价、国有创办用地行使权实践出让代价估算确定。

　　本项目拟行使召募资金15,980.00万元用于装备购买及安置。闭键装备购买明细如下：

　　测算按照及测算进程：本项目召募资金装备购买加入估算金额为15,980.00万元，闭键依照公司产物的市集定位、项目创办的产能领域、工艺流程实时间央浼，拟定各个坐蓐闭键所需的装备清单，并连接联系装备市集报价境况举行估算。

　　本项目根基计算费和铺底滚动资金合计为 803.41万元，占本项目策动总投资额的2.61%，按项目创办最低需求举行估算。

　　鹤壁百顺源食物加工创办项目(二期)目前尚未展开创办谋划，仅预留部门创办用地(约7,360m2)用于创办3#车间，来日将依照一期项目产能开释境况和公司合座产能组织境况决断是否举行谋划创办。依照公司谋划，本项目筑成投产前，公司不会投资创办二期项目，因而可能合理分辨一期二期差其余创办实质。

　　3、芜湖百福源食物加工创办项目资金加入与鹤壁百顺源食物加工创办项目资金加入，以及前募调动后用自有资金加入的部门可能有用分辨

　　芜湖项目、鹤壁项目及前募新乡项目推行主体差别，推行位置差别。召募资金到账后，各推行主体将设立召募资金专户，对召募资金接纳专户存储，专款专用；各项目资金加入均有显然、详细的行使用处，各项投资支付拥有需要性，各明细项目所需资金测算假设和谋划进程合理，因而，各项主意资金加入可能有用分辨。

　　芜湖项主意推行主体为全资子公司芜湖百福源，推行位置为安徽省芜湖市繁昌经济开辟区，由公司行使召募资金向芜湖百福源增资，并由其详细推行本项目。鹤壁项主意推行主体为全资子公司鹤壁百顺源，推行位置为河南省鹤壁市浚县进步创筑业开辟区，由公司行使召募资金向鹤壁百顺源增资，并由其详细推行本项目。前募新乡项主意推行主体为全资子公司新乡千味，推行位置为新乡市平原演示区新乡千味现有厂区内，自有资金加入部门由新乡千味通过自准备法处置。

　　为了标准公司召募资金的经管和应用，真实维护投资者的合法权利，公司造订了《召募资金经管轨造》，对召募资金存储、行使、监视和职守探求等实质举行显然章程。召募资金到账后，公司和募投项目各推行主体将与保荐机构、存放召募资金的贸易银行签署召募资金专户存储三方拘押同意，由保荐机构、存管银行、公司协同拘押召募资金遵从答允用处和金额行使，保荐机构按期对召募资金行使境况举行检验。公司也将按期检验召募资金行使境况，保障召募资金获得合理合法行使。

　　(3)芜湖项目、鹤壁项目召募资金与前募新乡项目自有资金加入部门均有显然、详细的行使用处

　　依照项目可研陈述、投资立案文献、环评批复文献及与属地当局或园区缔结的投资同意、土地出让同意食品，芜湖项目、鹤壁项目召募资金与前募新乡项目自有资金加入部门均有显然、详细的行使用处，各项投资支付拥有需要性，各明细项目所需资金测算假设和谋划进程合理。且上述三个项目属于扩产类项目，均设定了显然的产能创办主意。

　　本次募投项目较刊行人首发募投项目加入产出比低的闭键来源囊括：第一、首发募投项目不囊括土地购买用度；第二、首发募投项目创办实质为3#坐蓐车间和自愿化立体造品冷库，不囊括其他坐蓐从属措施、装备加入(如原料堆栈、污水治理站、汽锅房、消防水池、上下压电力措施及联系装备等)。上述用度前期均已投筑/购买实现。

　　事项 募投项目名称 产物境况 投资领域(万元) 业务收入(万元) 加入产出比

　　安井食物2021年定增 广东安井年产13.3万吨速冻食物新筑项目 速冻鱼糜成品8万吨、肉成品2.7万吨、米面成品2.6万吨 71,600.00 168,247.84 2.35

　　山东安井年产20万吨速冻食物新筑项目 速冻鱼糜成品9.0万吨、肉成品5.0万吨、米面成品2.5万吨、菜肴成品3.5万吨 105,400.00 262,345.20 2.49

　　河南三期年产14万吨速冻食物扩筑项目 速冻鱼糜成品6.6万吨、肉成品4.0万吨、米面成品1.4万吨、菜肴成品2.0万吨 73,000.00 184,070.84 2.52

　　辽宁三期年产14万吨速冻食物扩筑项目 速冻鱼糜成品6.5万吨、肉成品3.0万吨、米面成品2.0万吨、菜肴成品2.5万吨 72,800.00 182,876.15 2.51

　　公司本次募投项目较同业业上市公司可比项目加入产出比低的闭键来源囊括：第一、公司本次募投项目基于审慎性规定按70%的实践行使率测算各年产量和销量，假设遵从准则产能举行测算，本次募投项目加入产出比均匀值将到达2.58，高于同业业上市公司可比项目；第二、速冻米面成品占安井食物募投项目新增产能比例较少，其募投产物闭键为速冻鱼糜成品和速冻肉成品，而鱼糜成品和肉成品单价较高。安井食物2021年定增募投项目产物加权均匀单价为13,089.96元/吨，较公司本次募投项目产物加权均匀单价高13.40%，假设遵从安井食物加权均匀单价测算，本次募投项目加入产出比均匀值将到达1.98；第三、募投项目创办实质有所差别，公司本次募投项目均囊括自愿化立体造品冷库创办，造品冷库加入大，其措施装备加入占项目总加入的比例为42.42%。而安井食物和巴比食物部门募投项目不囊括造品冷库基筑加入，因为造品冷库举动从属措施并不直接爆发效益，因而也会导致公司本次募投项目加入产出比相对较低。

　　综上，公司本次募投项目加入产出比低于刊行人前期可比项目及同业业上市公司可比项目拥有合理性。

　　五、 连接正在手订单或意向性合同、角逐敌手、同业业同类或犹如项目境况，募投项目收益境况的测算进程、测算按照，囊括各年预测收入组成、销量、毛利率、净利润、项目税后内部收益率的详细谋划进程和可完毕性等，证明募投项目效益测算的合理性及审慎性；

　　公司所属速冻米面成品德业产物品德央浼高，属于样板速消品，订单拥有强时效、幼批量、多批次滚动下单的特质，以百胜中国为例，往往单月其订单量多达上千笔，而单笔订单金额均匀仅为几万元。因而，公司存货实践备货中较少研究某偶然点的正在手订单。

　　为便于营业展开，每每与客户缔结框架性同意，个中，直营客户依照公司的竞标境况与公司签署年度《框架采购合同》，商定向公司采购特定产物大类或详细规格产物，随后由客户依照实践需求向公司下达体系订单，确定每个订单详细的产物品类、规格、数目及交货位置；经销商依照市集需求以及与公司的往年合营境况与公司签署年度《出卖战术合营同意书》，随后经销商依照自己库存周转境况和市集境况向公司下达采购订单，确定每个订单详细的产物品类、规格和数目。陈述期内，公司具有较为不变的客户群，与闭键直营大客户如百胜集团、华莱士的合营时光达10年以上，且仍旧正在宇宙规模内与胜过900家经销商、连锁餐饮、商超级创立合营闭联，并签署了框架性同意。截至本复兴出具日，公司与陈述期内前十大客户的合同施行境况优秀，2023年框架合同均已签署，详细境况如下：

　　综上，公司正在速冻面米成品范围深耕多年，博得了行业内繁多拥有较高著名度及影响力的客户信任，积攒了较为丰厚的客户资源，估计可能消化本次募投项目新增产能。

　　由上表可知，2020年至 2022年，公司所处的速冻食物创筑行业营收领域增速较速，年均增速约为20%，比来三年的复合增加率为19.67%；2023年1-3月，公司所处的速冻食物创筑行业营收领域较旧年同期增加18.22%，增速较速。综上，近年来即使正在表部倒霉境遇的影响下，行业照样维系较高增速。

　　陈述期前三年，公司的产物毛利率与同业业可比上市公司的可比营业分部的比拟境况如下：

　　本次食物加工创办项目预测的达产年毛利率不高于公司陈述期内的主业务务毛利率，亦不高于同业业可比上市公司可比营业分部的毛利率水准。

　　依照同业业上市公司布告文献披露，同业业同类或犹如募投项主意闭键经济目标如下：

　　注1： 安井食物募投项目出卖收入依照其披露的达产年产能和比来一年同类型产物均匀代价谋划得出。注2： 安井食物、巴比食物均未披露募投项主意毛利率数据。

　　依照同业业公司披露的犹如项目闭键经济目标可知，安井食物的募投项目投资接管期较长，内部收益率较低，闭键是其创办领域较大，估计的创办期(分两期4年创办)和产能爬坡期(5年)较长导致。公司募投项主意创办期为2年，产能爬坡期为 3年；巴比食物募投项目闭键用于坐蓐包子、馒头花卷和饺子，创办实质与公司募投项目犹如，内部收益率和接管期目标与公司较为靠拢；海欣食物募投项目闭键用于坐蓐鱼、肉糜成品和速冻菜肴成品，创办实质与公司存正在必定不同，项目毛利率与公司募投项目靠拢，但内部收益率和接管期目标低于公司，闭键是项目创办期(42个月)较长、投资领域较大等所致；立高食物募投项目闭键用于坐蓐冷冻烘焙食物，创办实质与公司募投项目犹如，内部收益率、接管期目标与公司募投项目靠拢，毛利率高于公司募投项目，闭键是烘焙食物订价较上等导致。

　　本次募投项目之填充滚动资金和收购味宝食物80%股权不涉及效益测算，食物加工创办项目囊括两个子项目食品，即芜湖项目和鹤壁项目，均涉及效益测算，详细测算进程和测算按照如下：

　　本项目既囊括对现有1#坐蓐车间举行改造并扩充坐蓐线#坐蓐车间，还囊括创办造品冷库、食堂、垃圾站等从属措施。鉴于本项主意特质，采用合座测算更能适当本项主意实践经济道理，故本项目以芜湖百福源合座产能为测算根底。本项目正在归纳研究市集及公司的坐蓐本钱等身分，并参考目前同类产物的出卖代价，以估计出卖单价、估计出卖量、产物史乘及现有本钱组成境况为根底，对本项目得胜推行后的业务收入、本钱用度、税金及附加及内部收益率举行测算，详细如下：

　　本项目遵从合计年准则产能 5.2万吨为根底(包括1#坐蓐车间既有准则产能2.4万吨和新增准则产能1.6万吨以及2#坐蓐车间新增准则产能1.2万吨)，基于审慎性规定按70%的实践行使率测算各年产量，并假设当年坐蓐的产物于当年100%出卖。

　　依照创办谋划，1#坐蓐车间改造后原有油炸类和菜肴类坐蓐线#坐蓐车间新增的菜肴类及其他坐蓐线#坐蓐车间创办的烘焙类坐蓐线年满产。本项目达产前各年的产能爬坡境况如下：

　　注：1# 坐蓐车间现有2.4万吨产能已于2023年达产，受1#坐蓐车间改造影响，创办期第一年该部门产能安排为准则产能的75%。

　　注： 第三年是指项目启动创办的第三年，对应投产期第一年；第四年是指项目启动创办的第四年，对应投产期第二年；第五年是指项目启动创办的第五年，对应投产期第三年，下同。

　　烘焙类产物是公司陈述期毛利率较高的品类，也是公司第一大客户百胜中国的最大采购品类，占比约70%。陈述期内，公司正在撑持与大客户不变合营的同时，大举开辟百般烘焙新品的出卖渠道，使得客户数目、出卖订单都有所增加。2022年烘焙类产物的销量较2021年增长3,426.97吨，销量增速24.38%；2021年销量较2020年增长1,553.56吨，销量增速12.43%。公司上次募投项目未谋划创办烘焙类产物坐蓐线，本次募投项目也仅谋划创办 1条烘焙类产物坐蓐线，因而，本项目烘焙类产物的销量预测拥有可完毕性。

　　陈述期内，公司不竭优化菜肴类及其他的产物组织，推出蒸煎饺系列产物，产物销量增速较速。2022年菜肴类及其他产物的销量较2021年增长9,319.48吨，销量增速75.05%；2021年销量较2020年增长7,717.67吨，销量增速164.20%。公司正在菜肴类及其他类开辟出的细分产物正在市集拥有必定的角逐力。因而本项目菜肴类及其他产物的销量预测拥有可完毕性。

　　综上，本项目效益预测按准则产能的70%估算各年产量和销量，坐蓐的烘焙类和菜肴类及其他产物陈述期内销量均维系急迅增加，本项目产物销量预测拥有可完毕性。

　　本项目产物各年的出卖额依照估计产物出卖代价乘以当年估计产量举行测算。产物出卖单价参考公司2022年同类产物均匀售价和市集预期确定，详细境况如下：

　　本项目烘焙类坐蓐线仅谋划用于蛋挞皮品类的坐蓐，故烘焙类产物2022年公司均匀出卖单价采用的是蛋挞皮品类均匀出卖单价。

　　基于上述销量预测和产物单价假设，本项目达产后每年的业务收入为42,937.97万元，筑成投产后三年业务收入境况详细如下：

　　因为预测期的产物单价参考史乘产物的均匀吨单价举行预测，因而，连接销量的可完毕性，业务收入的可完毕性具备较大水平的保护。

　　本钱用度为运营期内为坐蓐产物所发作的扫数用度，由坐蓐本钱和光阴用度两部门组成，个中，坐蓐本钱是坐蓐产物、供给劳务而直接发作的人为、水电、资料物料、折旧摊销等；光阴用度则囊括出卖用度、经管用度、研发用度。本项目本钱用度闭键参考公司同类产物的坐蓐本钱和均匀光阴用度率确定。详细测算按照如下：

　　原资料本钱、燃料动力费 单元直接资料、单元能源耗用加入参考2022年同类产物终年均匀数据取值

　　折旧及摊销 遵从依照企业管帐准绳并从命公司现有管帐计谋中对待固定资产折旧格式、行使年限的章程以及对待无形资产摊销的章程取值测算

　　出卖用度、经管用度、研发用度 出卖用度率、研发用度率参考公司 2020年至 2022年的均匀用度率取值测算，经管用度率参考剔除中介任事费和仓储费后的均匀用度率取值测算

　　工资薪酬福利 人为本钱参考项目劳动定员数目和公司不异岗亭员工2022年均匀工资取值测算

　　经测算，本项目筑成投产后三年的本钱用度、毛利率和净利润测算境况详细如下：

　　由上表可知，投产至达产年每年的毛利率为21.78%、21.77%和 23.03%，净利率为7.53%、7.44%和8.38%。因为本项目为主业务务现有产物坐蓐线的扩产项目，因而，达产年预测毛利率较为审慎，略低于公司2022年度产物毛利率；达产年预测净利率因未研究融资本钱、仓储费和中介任事费，比公司2022年度净利率6.78%略超出1.6个百分点，预测较为合理。

　　经测算，本项目内部收益率(税后)为22.57%，税后静态投资接管期(含创办期)为5.87年，内部收益率略低于产物毛利率，估计经济效益优秀，拥有可完毕性。

　　本项目正在归纳研究市集及公司的坐蓐本钱等身分，并参考目前同类产物的出卖代价，以估计出卖单价、估计出卖量、产物史乘及现有本钱组成境况为根底，对本项目得胜推行后的业务收入、本钱用度、税金及附加及内部收益率举行测算，详细如下：

　　本项目以筑成达产后估计准则产能 7.2万吨/年为根底，基于审慎性规定按70%的实践行使率测算各年产量和销量，并假设当年坐蓐的产物于当年100%出卖。

　　本项目创办期2年，筑成投产后第3年达产，前2年达产率诀别为60%和80%，达产前各年的产能爬坡境况如下：

　　陈述期内，公司存正在委托加工和造品采购境况，闭键为油炸类和蒸煮类产物，详细境况如下：

　　注： 委托加工产物金额为刊行人向委托加工方采购的产造品金额，包括供给的原资料和包装物金额。

　　由上表可知，陈述期各期造品采购量为5,086.10吨、5,167.76吨、7,563.34吨和2,307.43吨；委托加工产物产量为6,572.09吨、14,750.08吨、16,026.94吨和 4,821.70吨，个中，委托加工产物以油炸类和蒸煮类产物为主，造品采购以烘焙类和蒸煮类产物为主。

　　油炸类产物是公司销量最高的品类，且比来三年销量维系增加，2022年油炸类产物的销量较上年增长2,470.89吨。2022年油炸类产物的造品采购量和委托加工产物产量为 8,869.70吨。同时，上次募投项目谋划创办的1条油炸类产物坐蓐线万吨/年)仅能部门代替红枫里厂区(准则产能1.6万吨/年)徙迁裁减的油炸类产能。本募投项目筑成投产后可能交换现有表协产能，低落坐蓐本钱，晋升产物德地因而，油炸类产物的销量预测拥有可完毕性。

　　陈述期内，公司存正在蒸煮类产物的表协境况，以2022年为例，委托加工产物产量和造品采购量合计 9,190.17吨，本项目策画的蒸煮类产物坐蓐线投产后可能交换现有表协产能，低落坐蓐本钱，晋升产物德地，因而，蒸煮类产物的销量预测拥有可完毕性。

　　本项目产物各年的出卖额依照估计产物出卖代价乘以当年估计产量举行测算。产物出卖单价参考公司2022年同类产物均匀售价和市集预期确定，详细境况如下：

　　募投项目产物各年的出卖额依照估计产物出卖代价乘以当年估计产量举行测算。产物出卖单价参考公司2022年同类产物均匀售价和市集预期确定。

　　基于上述预测，本项目达产后每年新增业务收入53,815.44万元，筑成投产后三年业务收入境况详细如下：

　　因为预测期的产物单价参考史乘产物的均匀吨单价举行预测，因而，连接销量的可完毕性，业务收入的可完毕性具备较大水平的保护。

　　本钱用度为运营期内为坐蓐产物所发作的扫数用度，由坐蓐本钱和光阴用度两部门组成，个中，坐蓐本钱是坐蓐产物而直接发作的人为、水电、资料物料、折旧摊销等；光阴用度则囊括出卖用度、经管用度、研发用度。本项目本钱用度闭键参考公司同类产物的坐蓐本钱和均匀光阴用度率确定。详细测算按照如下：

　　原资料本钱、燃料动力费 单元直接资料、单元能源耗用加入参考2022年同类产物终年均匀数据取值

　　折旧及摊销 遵从依照企业管帐准绳并从命公司现有管帐计谋中对待固定资产折旧格式、行使年限的章程以及对待无形资产摊销的章程取值测算

　　出卖用度、经管用度、研发用度 出卖用度率、研发用度率参考公司2020年至 2022年的均匀用度率取值测算，经管用度率参考剔除中介任事费和仓储费后的均匀用度率取值测算

　　工资薪酬福利 人为本钱参考项目劳动定员数目和公司不异岗亭员工 2022年均匀工资取值测算

　　经测算，本项目筑成投产后三年的本钱用度、毛利率和净利润测算境况详细如下：

　　由上表可知，投产至达产年每年的毛利率为21.46%、21.46%和 22.65%，净利率为8.48%、7.88%和8.49%。因为本项目为主业务务现有产物坐蓐线的扩产项目，因而，达产年预测毛利率较为审慎，略低于公司2022年度产物毛利率；达产年预测净利率因未研究融资本钱、仓储费和中介任事费，比公司2022年度公司净利率6.78%略超出1.71个百分点，预测较为合理。

　　经测算，本项目内部收益率(税后)为19.36%，税后静态投资接管期(含创办期)为6.69年，内部收益率略低于产物毛利率，估计经济效益优秀，拥有可完毕性。

　　综上，刊行人本次募投项目预测收入、销量、毛利率、净利润、项目税后内部收益率合理、审慎，拥有可完毕性。募投项目效益测算合理、审慎。

　　刊行人已正在召募仿单“第七章 与本次刊行联系的危急身分”之“三、对本次募投项主意推行进程或推行结果也许爆发宏大倒霉影响的身分”填充披露了联系危急，详细如下：

　　公司本次募投项主意预期效益是基于公司此刻市集境遇和营业拓展境况作出的，募投项目达产年经济效益预测境况如下：

　　鹤壁百顺源食物加工创办项目(一期) 业务收入(万元) 53,815.44

　　公司正在归纳研究市集及坐蓐本钱等身分，并参考公司目前同类产物的出卖代价半岛综合APP，以估计出卖单价、估计出卖量、产物史乘及现有本钱组成境况为根底，对募投项目得胜推行后的业务收入、本钱用度、税金及附加及内部收益率举行测算。依照测算，芜湖百福源食物加工创办项目达产年业务收入将到达42,937.97万元，净利润 3,597.94万元，毛利率 23.03%，税后内部收益率为22.57%，税后静态投资接管期为 5.87年；鹤壁百顺源食物加工创办项目(一期)达产年业务收入将到达53,815.44万元，净利润4,567.92万元，毛利率22.65%，税后内部收益率为19.36%，税后静态投资接管期为 6.69年。来日若崭露产物出卖代价下跌、市集领域增加不足预期、表部身分导致消费市集萎缩或食物安笑事项影响公司品牌口碑等境况，也许变本钱次召募资金投资项目无法到达上述预期业务收入、净利润、毛利率等预测目标，存正在无法爆发预期收益的危急。

　　公司本次募投项目遵从年限均匀法测算折旧，项目达产年新增折旧及摊销为3,795.53万元。募投项目完竣后每期新增的折旧及摊销金额对公司经业务绩的影响如下：

　　注1： 现有业务收入(B)、现有净利润(E)诀别按 公司2022年度业务收入、净利润测算，并假设来日维系稳定。注2： 第3年为募投项目筑成投产年，第5年为募投项目达产年。

　　本次募投项目完竣后第一年(投产年)，新增折旧及摊销占估计业务收入和估计净利润的比重诀别为1.76%和24.56%；本次募投项目达产后第一年(达产年)，新增折旧及摊销占估计业务收入和估计净利润的比重诀别为

　　20.79%。本次召募资金投资项目扫数筑成并加入行使后增长的折旧及摊销用度，将会对公司的赢余爆发必定的影响，不过跟着项主意达产，公司业务收入将会大幅度提升，增长的折旧及摊销用度占业务收入和净利润的比例低落，赢余才智将渐渐巩固。因而，从悠远的角度看，本次募投项目新增的折旧及摊销对公司来日经业务绩的影响有限。

　　刊行人已正在召募仿单“第七章 与本次刊行联系的危急身分”之“三、对本次募投项主意推行进程或推行结果也许爆发宏大倒霉影响的身分”填充披露了联系危急，详细如下：

　　“本次募投项主意推行将会使公司固定资产、无形资产领域增大，并将正在到达预订可行使状况后计提折旧摊销。短期内会新增折旧摊销费。半岛综合APP千味央厨：德勤华永司帐师事件所(独特泛泛共同)关于深圳证券往还所关于郑州千味央厨食物股份有限公司申请向特定方向刊行股票的查核问询函的答复（更新稿）食品