食物饮料行业团体增速承压。东莞证券研报显示，2024年上半年食物饮料行业A股上市公司合计达成贸易总收入5678.08亿元，同比增加5.17%，增速同比低重4.68个百分点；合计达成归属于母公司股东的净利润为1283.44亿元，同比增加14.04%，增速同比低重0.8个百分点。

　　面临墟市角逐加剧，一面上市公司踊跃升级产物布局，通过构造高端产物、加码壮健产物以及海表扩张等方法寻求打破，以翻开功绩增量空间。

　　上半年，白酒板块功绩呈分解态势。龙头酒企延续较高增速，品牌韧性彰显。次高端品牌受商务需求影响较大，功绩浮现降速形势。

　　贵州茅台上半年达成贸易收入819.31亿元，同比增加17.76%；归母净利润为416.96亿元，同比增加15.88%。五粮液上半年达成贸易收入506.48亿元，同比增加11.30%；归母净利润为190.57亿元，同比增加11.86%，盈余才干稳步晋升。

　　区域酒龙头体现稳当。上半年，古井贡酒达成贸易收入138.06亿元，同比增加22.07%；归母净利润为35.73亿元，同比增加28.54%。

　　从啤酒板块看，2024年上半年，国内啤酒墟市消费苏醒乏力，啤酒行业范畴以上企业共达成产量1908.8万千升，同比增加0.1%。此中，重庆啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒等公司达成营收和净利润同比增加。青岛啤酒营收同比低重，净利润达成增加。一面公司浮现耗费情景。

　　上半年，三只松鼠、盐津铺子、劲仔食物和甘源食物等企业均得到营收和归母净利润两位数的同比增幅。此中，三只松鼠归母净利润同比增幅居前，达88.57%。

　　从饮料墟市看，跟着消费场景不休拓展，干系企业踊跃饱动品类多样化，打造分别化角逐上风。东鹏饮料、维维股份、养元饮品上半年功绩体现亮眼。

　　乳成品墟市浮现阶段性提供过剩，策动产物价值下行，消费潜力有待激励。正在此后台下，10余家上市公司浮现功绩耗费或增速下滑情景食品，而伊利股份、妙可蓝多、新乳业等公司功绩达成逆势增加。

　　燕京啤酒实施大单品战术，以燕京U8为中心，通过陆续的产物改进和墟市引申，不休晋升品牌影响力和墟市份额。同时，公司推出了燕京V10、狮王精酿等一系列中高端产物，酿成了充裕的产物线。上半年，公司中高等产物达成贸易收入50.63亿元，同比增加10.61%，占主贸易务收入比重为68.54%。

　　面临行业角逐加剧以及养分壮健需求不休晋升，一面调味品上市公司加大壮健产物和海表墟市构造。上半年，千禾味业一直巩固原生态天然发酵、零增添、壮健好吃、高质料产物的拓荒和引申，优化产物布局，满意消费者多元化的需求。

　　正在海表墟市拓展方面，安记食物子公司上海安记生物设立了海表奇迹部，努力于扩展海表墟市，为连锁餐饮供应定造化产物，同时饱动产物当地化坐褥。中炬高新加疾出口产物定造化坐褥，已实行多款出口定造产物的上市预备事情。

　　从息闲食物板块看，三只松鼠、盐津铺子等公司收拢量贩渠道及抖音电商等时机，饱动功绩高速增加。三只松鼠称，依托“D+N”全渠道协同系统，短视频电约定位“新品类策划机”，打造量贩芒果干、水牛乳千层吐司、鹌鹑蛋、辣卤礼包等多款爆品。

　　乳成品企业踊跃物色全渠道构造与数字化的有机贯串。上半年，伊利股份陆续深化立体化渠道修建，饱动线上、线下全渠道数字化转型战术。同时，通过数字化赋能，公司进一步深化全渠道紧密化治理，鼓吹交易陆续增加。新乳业陆续饱动数字化转型。上半年，新乳业实行与浙江省食物平安消息追溯企业平台的对接；达成有机“24幼时”200ml及720ml两个规格产物的电子标签效用，均为业界当先程度。

　　预测改日食品，多家机构以为，跟着经济修复和消费回升，干系企业盈余希望陆续改正，投资时机将不休展示。

　　白酒需求希望回暖，行业龙头公司希望优先受益。安然证券以为，双节邻近，名酒库存安稳，备货、动销稳固，多条投资主线值得闭切，网罗需求坚挺的高端白酒、寰宇化陆续饱动的次高端白酒等。

　　中信筑投称，零食、乳成品等板块需求希望改正。陆续看好四方面投资途径：息闲零食、饮料行业景心胸上行，新渠道为干系公司带来增量机遇；啤酒板块利润仍具韧性，恒久价钱凸显；贯串餐饮渠道陆续苏醒，拥有拓新品或改良预期的调味品及餐饮家当链标的值得闭切；乳成品干系企业具备本钱上风，叠加高股息，性价比凸显。食物饮料企业多食品措并举谋求破局